台灣的投資者對於高股息的ETF的熱衷不言而喻

當初00900在募集時新聞、報章雜誌不停地播報造成股海的轟動

藉由每季調整持股將殖利率高的股票納入成分股，並參加除息以獲得高股息

但現在回頭看一下00900歷年成分股調整

高周轉的高股息ETF到底能不能創造出真正的「高股息」呢？

內容目錄

00900基本資料

基金名稱：富邦特選台灣高股息30ETF基金

簡稱：富邦特選高股息30 (00900)

基金類型：國內投資指數股票型

成立日期：2021/12/14

配息方式：季配息(2、5、8、11月)

經理費：0.30%

保管費：0.035%

風險報酬等級：RR4

績效指標：特選臺灣上市上櫃高股息30指數

成分股審核：4月、7月、12月第7個交易日為審核基準日；審核資料截止至審核月前一個月(即3、6、11月)最後一個交易日

定審生效：審核基準日之後，間隔5個交易日後，分5個交易日生效

成分股調整

選股邏輯：

以臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高股息30指數為選股依據
特選臺灣上市上櫃高股息30指數以臺灣上市上櫃公司為母體，經市值及流動性篩選，以定期選取可參與配息之高股息股票
採樣範圍：發行市值前200大之股票
流動性檢驗：最近三個月平均成交金額前90%高之股票，通過流動性檢驗之股票納入「合格名單」
指標篩選：
(A)年度第一次及第三次定期審核(4月、12月)：最近四季營業利益總和為正
(B)年度第二次定期審核(7月)：最近四季營業利益總和為正，惟剔除除息日早於定期審核生效日且現金股利發放頻率為一年一次者
定期審核：分成3次審核

00900歷年成分股調整

由上述選股邏輯可以知道

00900的換股邏輯非常複雜

而且換股沒有進出檔數的限制

這也是為什麼近期看到00900換股大吹風的緣故

而以下是00900近期的持股

2022年4月共更換20檔股票

而在2022年7月則更換27檔股票

相信未來00900的更換幅度會與這兩次變化差不多

00900的優劣勢比較

00900優勢

根據富邦投信的回測

00900選股會將除權息行情都納入

從投信的說明看起來可以有效的獲取高殖利率股票並參與除權息

00900劣勢

交易成本

既然是追求參與高殖利率股除權息

00900換股之頻繁也會導致交易成本的上升

由上表可以看到內扣成本以00900最重，其次是0056，最少則是00878

而且別忘了00900的審議是4、7及12月

也就是說這統計範圍只有包含2022年1-6月

00900的7月大換股成本還未統計出來

由此可知其內扣成本偏高

績效部分勢必會受到影響

成分股填權息與否

再來股息要填權息

才會算是真的把股息拿到手

不然短期進出所獲取的股利就會變成左手換右手

拿自己的錢配給自己

而00900換股就有可能會碰到這樣的問題

以2022年4月20日調整為例

在這次的調整將1301台塑納入成分股

而台塑的現金股利為8.2元

並在2022年7月5日除權息

可以看到台塑在第二次審議剔除成分股時

尚未填權息

這會導致股息是左手換右手拿自己的錢配給自己

當然2022年跌了大半年

如果是牛市或許個股股價會比買入成本高

這樣即便沒有填權息但股息+價差或許仍有賺頭

結論

00900是近期很吸睛的一檔高股息ETF

訴求是把「現在」的股息讓投資者能盡量參與

但換成分股的比例之高

將導致內扣費用比例偏高

長期持有的績效或許會稍弱於同類型的高股息

當然00900剛上市沒多久就碰到股災

且還沒公佈配息多少

故仍需等待更多數據才能了解這一檔ETF的優劣

以上整理希望大家會喜歡

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富邦特選高股息30ETF-00900歷年成分股調整

00900基本資料

成分股調整

00900歷年成分股調整

00900的優劣勢比較

00900優勢

00900劣勢

交易成本

成分股填權息與否

結論

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