財報三表關聯性在哪？掌握財務3表，掌握公司營運！-【5分鐘掌握投資基本面】

買股票的本質其實就是在投資一家公司，

而要掌握公司的體質與營運狀況，

絕對是從理解財務報表開始！

今天這篇文章，就是要幫你釐清各個財務報表的功能與意義

透過釐清財務三表的關係，幫助你快速掌握公司的營運狀況！

公司的營運結構

一家公司的運營結構，基本上都可以簡單拆解成三大步驟：

募集資金→公司營運→創造收益

募集資金：錢的來源？

資金來源主要就兩大部分：公司的自有資本與外借

當我們買入這家公司的股票

其實就是成為這家公司的股東

我們參與公司的出資來壯大公司的自有資本

幫助這家公司的營運

同時也分享公司帶來的收益

而一家公司為了未來的發展與成長

通常都不會只靠公司的自有資本

會透過向銀行借貸等方式來運用財務槓桿

進而壯大公司的收益與規模

公司營運：錢的運用？

募集資金後，就是要充分運用這些資金

每家公司都有自己的商業模式來獲利

而為了使商業模式能夠順利運作

都需要投入資金來購置資產與負擔必要成本

創造收益：錢滾錢？

最後創造出來的收益

將會流向三個主要角色

政府（稅收）、債權人（還款）、股東（股息）

剩下的資金將會繼續留在公司內做運用

財報三表

簡單帶過公司的營運結構之後

公司會將這些營運結構反映出來的重要資訊，記錄在財務報表之中

所以財務報表可說是客觀判斷公司真正價值的實用工具

記錄著這段公司在一段期間之內（一個會計年度），公司取得了何種成果？

來評估一家公司在收益性、穩定性、成長性的表現

其中最重要的有三個，分別是：

資產負債表、損益表、現金流量表

也是俗稱的財務三表

三表基本上都要搭配著看

都是在公司的營運結構上反映出更多的細節與資訊/警訊

如果只單看一個，可能都會不夠全面

怎麼說呢？？

財報三表之一：資產負債表

募集資金→公司營運→創造收益

之所以先從資產負債表開始說起

是因為資產負債表紀錄了公司的財產配置（資金來源與運用）

也就是公司運營結構的前兩個部分

結構：

資產＝自有資產（淨資產）＋負債

資產負債表（左右）

如圖所示，資產負債表的左右，顯示出公司的資金來源與資金運用

在資產負債表的右邊看出公司的資金來源

上方的負債看出向銀行借了多少錢

下方的淨資產表示公司的自有資本有多少

左邊則可以看到公司把資金用在哪邊

可以用來添購設備來更有效率的生產產品

可以用來做為添購土地、存貨等等

資產負債表（上下）

而從資產負債表的上下，則可以看出流動性

從圖中，我們可以看到：

資產有流動資產與固定資產

負債有流動負債與長期負債

越往上方，流動性越高！

舉個例子，像流動資產

就是指一年內可以變現的資產

流動負債則代表一年內需要清償的債務

為何需要損益表？

透過資產負債表來檢視公司的資金來源與運用

檢視公司的資金配置是否健康與平衡

那公司有沒有賺錢呢？？

這就要靠損益表了！

接下來我們看看損益表！

財報三表之二：損益表

募集資金→公司營運→創造收益

在公司的營運架構中，最後到底有沒有創造收益？

就需要損益表，來對公司創造利益的方式做細部剖析

結構：（收益-成本）*n次

攤開損益表一看

剛開始也許會覺得很複雜、很多細向

但結構上可以在創造利益的這部分做簡單分類

公司創造利益的方式可以被歸類成四大類：

產品/商品/服務？
公司經營本業的收益？
公司業外的收益？
扣稅後公司總共賺多少錢？

而損益表就是不斷重複（收益-成本）的過程

來為公司的獲利情形一層一層的抽絲剝繭來檢視：

從利潤營業收入（銷貨收入）是利潤的根源！

扣掉商品本身的成本、經營費用、業外損益

最後得到淨利潤

再來，有了創造公司收益的四大類別

自然也有與之反應的數值來看各個階段的獲利狀況

產品/商品/服務？→ 毛利
公司經營本業的收益？→ 營業淨利
公司業外的收益？→ 稅前淨利
扣稅後公司最後到底賺多少錢？→ 本期淨利

損益表的各項利潤：

然而這些利潤如果沒有跟營收相比，其實意義不大

比如說：公司今年與去年的淨利潤都是10萬美金

但去年營收有ㄧ百萬美金，但今年只有80萬

這樣去分析為什麼去年的營收比較多

但今年的淨利還是相同呢？錢跑去哪了？？

這樣才更有力的反應公司的狀況

所以我們將每個數值都和營收相比（除以營收）

才能反映出：我在這個營收的基礎上

在商品力的表現如何呢 → 看毛利率

公司運營效率如何呢 → 看營業利潤率

公司整體獲利能力如何呢 → 看淨利率

為何需要現金流量表？

然而，損益表上面記載了公司的盈虧狀況

可是帳面上的盈虧

跟口袋裡實際拿到錢未必是一致的喔ＸＤ

比方說：你跟朋友借錢，他答應了，

可是他要一週後發薪日發薪水才能借你

這時候損益表會説：他答應了，我馬上紀錄借入款項！！

但是口袋說：錢呢？？？一週後才來耶！

要是人一週都沒吃東西，下週不見得看得到人囉～～～

所以我們需要現金流量表的幫忙

來看看公司實際的現金流能不能夠支撐公司運作！

財報三表之三：現金流量表

從上述的例子可以知道

由於損益表與資產負債表無法表達『時間差』

無法知道實際的現金流動！所以要靠現金流量表來得知！

結構：

要是和營收、其他獲利數值相匹配後都正相關就是公司賺錢的好兆頭！

而公司的營運現金流主要分成三大部分

營業活動現金流：觀察本業是否確實賺錢？
投資活動現金流：觀察公司用在投資有多少錢？
融資活動現金流：觀察公司調度情形如何？

正值：代表現金流入

負值：則代表現金流出

營業活動現金流

營業活動現金流一定是越高（越正值）越好

代表本業有在賺錢！

不過要是營收高，卻沒有相應的營業活動現金流

就有可能只是呆帳或美化財報的可能

投資活動現金流

投資活動現金流來看看公司為將來投資的狀況用了多少錢

購入資產的話，像是：

建物、設備、電腦軟體、有價證券等等

投資現金流就會是負的

代表金錢流出到資產

也可以從資產負債表中看到相應的狀況！

一般來說小型公司為了追求成長性的話

都會是負值居多，來追求更高的成長性

比較大型的公司可能會是正值

由於更在乎公司的穩定性

所以要觀察的金流的轉換是否平衡！

背後的原因更為重要！

融資活動現金流

主要的項目來自於和銀行之間的借貸

或發行/清查公司債為主

如果融資現金為負的（流出）

代表公司有充裕的資金去給銀行還款

反之也要注意是不是因為公司礙於破產危機

而不得不還款的情形，那就不太好了

和投資現金流一樣

都要注意金流間的平衡以及資金流向的原因

才能做出最適合的判斷！

結論

今天

我們用公司運行的基本營運結構為主軸

募集資金→公司營運→創造收益

結合財務報表中最重要的財務三表：

資產負債表、損益表、現金流量表

簡單地解析財務三表之間的關係

他們反應公司運營的哪些重要資訊

如果覺得：終於搞懂財務三表間關係了～

或者單純對於我們精心為你製作的內容而感動的話ＸＤ

可以多多關注我們

或在我們的網頁、粉絲頁留言告訴我們你們還想知道什麼！

讓我們能在內容上為你們量身訂做！

更多關於新手技術面系列：

更多關於新手基本面系列：

更多關於投資股票的相關系列：