台股老牌的高股息ETF近期公布重大變化
0056成分股變成50檔！
從原本的30檔成分股變成50檔，這樣會比較抗跌嗎？
另外為什麼會突然有這麼重大的變革呢？
讓我們一起來了解調整的原因是什麼，以及可能面對的問題
內容目錄
0056基本資料
元大高股息 0056
基金名稱：元大台灣高股息基金
簡稱：元大高股息 (0056)
基金類型：國內投資指數股票型
成立日期：2001/12/13
配息方式：年配息
風險報酬等級：RR5
績效指標：富時臺灣證券交易所臺灣高股息指數 (簡稱臺灣高股息指數)
投資範圍：
從臺灣50指數及臺灣中型100指數所組成的採樣母體中篩選出殖利率較高的成分股並衡量其績效表現
該指數透過國際專業財金資料庫 Thomson Reuters 系統中預測未來一年現金股利殖利率最高的30支股票作為成分股
指數成分股之權重以現金股利殖利率決定而非市值
成分股審核：每年六月與十二月第一個禮拜五定期審核，與臺灣50指數及臺灣中型100指數之季度審核同時進行
成分股調整
成分股調整：分為定期審核及非定期審核兩種模式
0056目前持股
從投資範圍介紹可以看到說0056就是從台灣前150支績優股裡面
挑選「未來一年」殖利率最高的30支股票
再根據殖利率來衡量持股
目前0056根據2022年6月成分股審核後，持股如下
重大變革
0056最近最重大的事情
是成分股要從30檔變成50檔
而元大證券僅發布了是因為「指數代表性」與「指數投資目標」的問題
且經由市場諮詢後決定變動
坦白說這段文字並沒有很明確的說明為什麼要改變
不過原因其實就是追蹤的指數調整了成分股檔數
0056成分股變成50檔原因是什麼?
0056追蹤的指數是由富時羅素公司編制
而在2022/10/13時就公告要將成分股從30檔轉成50檔
而這個公告裡面的連結也提供了調整的報告
先說結論
就是「市值代表性下降」
0056是追蹤台灣50指數及100指數共150檔的標的
其市值佔有一定的代表性
但隨著時空演變
指數追蹤的成分股代表性從2007年的26%下降至2022年的13.7%
這就是為什麼指數要調整的最主要原因
但是如果調整成50檔的話
市值代表性就可以回到25.6%左右
當然會造成市值比例的下降
這原因除了上市公司變多以外
最主要的就是台積電的權重越來越高
而台積電的殖利率一直以來都不高
所以被選進高股息的機率非常低
但是權重高導致計算30檔的分母變大
自然而然30檔在150檔的比例就會逐漸下降
殖利率變化？
而高股息最重要的就是高殖利率
那從30檔變成50檔成分股
究竟殖利率會變成多少呢?
可以看到7年平均的殖利率
30檔為5.93%，而50檔則是5.56%
且回測的數值可以由上圖看到基本上50檔的殖利率沒有高過30檔的
這意味著改成50檔之後雖然市值代表性變回原本期望的數值，但殖利率有可能會下降
其他影響
另外因為這一次的新增20檔成分股是一次性
有別於以往的5進5出原則
這也意味著今年的內扣費用會比以往來的多
另外當成分股調整的時候
因為每一檔的權重會變低，所以相較之下換股時對於個股的漲跌可能就不會那麼劇烈
結論
坦白說0056的成分股變動意味著
即便是ETF被動投資所追蹤的指數也是會有所調整
所以投資ETF即便想要長期持有
也是要稍微留意一下有無重大變化
至於0056的成分股從30檔變成50檔這件事到底會不會導致殖利率下降
從回測的結果是「會」
因此我們基本上可以預期0056的殖利率可能會變低一些
但現在市場的高股息ETF這麼多
那些可以適者生存
就待市場的考驗吧！
希望這邊文章可以解答投資者對於0056的成分股調整原因，以及未來可能會面臨殖利率下降的可能性！
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